日经225追踪东京证券交易所Prime市场225家大型公司的日本首要股票指数。1950年9月7日开始计算（追溯至1949年5月16日），由日本经济新闻社编制。与道琼斯一样采用价格加权方法。
为什么重要
日本是全球第三大股市（约6万亿美元）。关键行业包括汽车（丰田、本田）、电子精密（索尼、基恩士、东京电子）、综合商社（三菱商事、三井物产、伊藤忠）和金融（三菱UFJ、SMFG）。
价格加权的特殊性
股价较高的股票影响力更大，与公司规模无关。迅销（优衣库母公司，约3.5万日元/股）虽市值远小于丰田（约2,500日元/股），但对指数影响力更大。
失落的几十年与复苏
- 1989年12月29日: 在资产泡沫顶峰达到38,957 -- 由房地产投机、日本央行宽松政策和企业交叉持股推动
- 2003年: 泡沫后低点约7,607 -- 距1989年峰值下跌80%（14年后）
- 2012-2013年（"安倍经济学"）: 安倍首相的"三支箭"政策在约18个月内推动指数从约8,500翻倍至约16,000
- 2024年2月22日: 终于突破1989年泡沫时期高点38,957 -- 结束了主要市场历史上无与伦比的34年复苏（来源：日经）
- 2024年7月11日: 盘中创下42,426的历史新高
- 2024年8月5日: 日本央行意外加息和日元套利交易平仓引发单日暴跌12.4%（史上最大单日跌幅4,451点）
与日元的相关性
日经与日元有强负相关 -- 日元走弱提振出口收益，推高指数。USD/JPY从140升至150可为日经估值增加5-8%。日本央行政策是指数最重要的单一驱动因素。
沃伦·巴菲特效应（2023年至今）
伯克希尔·哈撒韦披露对日本五大综合商社的大规模投资，将全球投资者目光引向日本股市，助推突破1989年记录的行情。
公司治理改革
东京证券交易所2023年要求市净率低于1倍的公司改善资本效率，成为重要催化剂。许多日本公司通过回购股份和增加分红回应，缩小了历史性的估值折价。