닛케이 225는 도쿄증권거래소 프라임시장의 225대 대기업을 추적하는 일본의 대표 주가지수입니다. 1950년 9월 7일 산출 시작(1949년 5월 16일까지 소급 계산), 일본경제신문(닛케이)이 산출합니다. 다우존스처럼 가격가중 방식.

왜 중요한가

일본은 시가총액 기준 세계 3위(~6조 달러) 주식시장입니다. 자동차(도요타, 혼다), 전자·정밀기기(소니, 키엔스, 도쿄일렉트론), 종합상사(미쓰비시, 미쓰이, 이토추), 금융(미쓰비시UFJ, 스미토모미쓰이) 등이 주요 섹터.

가격가중의 특이점

주가가 높은 종목이 기업 규모와 무관하게 더 큰 영향력. 패스트리테일링(유니클로 모회사, ~3.5만엔)이 도요타(~2,500엔)보다 시가총액은 훨씬 작지만 지수 영향력은 더 큽니다.

잃어버린 수십 년 & 회복

엔화 상관관계

닛케이는 엔화와 강한 역상관 관계 -- 엔화 약세가 수출 기업 수익을 높여 지수를 끌어올립니다. USD/JPY가 140에서 150으로 움직이면 닛케이 밸류에이션에 5~8% 추가. BOJ 정책이 지수의 가장 중요한 단일 동인.

워런 버핏 효과(2023~)

버크셔 해서웨이의 일본 5대 종합상사 대규모 투자 공개가 글로벌 투자자의 관심을 일본 주식으로 집중시켜, 1989년 기록 돌파 랠리에 기여.

기업지배구조 개혁

도쿄증권거래소의 2023년 PBR 1배 미만 기업 자본효율 개선 촉구가 주요 촉매. 많은 일본 기업이 자사주 매입과 배당 증가로 대응하며 역사적 밸류에이션 할인을 축소.